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“中报季”来临 业绩依旧是最好的试金石-快看 2023-07-06 00:00:41  来源:金融投资报


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保健品龙头汤臣倍健周二大跌近13%,下跌原因和一份半年报预告有关。

周一晚间,汤臣倍健发布公告,预计2023年上半年归属于上市公司股东的净利润为136276.34万元至157241.94万元,比上年同期增加30%至50%。这本是一份预喜公告,但汤臣倍健一季度就实现了10.3亿净利润,按这份最新公告计算,其二季度只实现了3-5亿净利润,和一季度相比落差较大。

汤臣倍健面临的尴尬与医药行业整体差不多。即在三年疫情之后,对于医药和保健品的需求似乎下降了不少,这也是所有医药企业面临的转型困局,而医药行业上市公司的股价也被这一因素压制。

从未来的发展格局看,医药业将面临更严峻的市场竞争,特别是因为成本支出原因,医保谈判将更加严苛,上量就得降价,高利润率难有保障,如果利润率下降,则资本市场的风向就会改变。从中长期看,即便是像片仔癀这样有超强议价能力的企业,其股价也仅仅能维持一个高位平台运行的格局,因为其净利润增速只能勉强维持在10%左右。

曾几何时,投资者对2023年上半年充满了期待,毕竟疫情淡化后就是全力抓经济,无论是实体产业还是资本市场,大家都摩拳擦掌准备大干一场。但事与愿违,从上半年的各项经济数据来看,经济复苏的步伐远不如大家预期的来得那么快。今年1—5月份,全国规模以上工业企业实现利润26688.9亿元,同比下降18.8%,这个数据显然打击了投资者的积极性,这也为上证指数上半年始终在3200点附近转悠给出了很好的注释。

那么,2023年从业绩角度看,有没有值得期待的行业呢?从大的方面看,工业制造业中的电力、热力、燃气及水生产和供应业实现了正增长,在41个工业大类中,14个行业利润总额同比增长,其中电气机械和器材制造业、汽车制造业、通用设备制造业增速都在20%以上。此外,从肉眼可见的角度看,上半年复苏最快的应该还有旅游、酒店、餐饮和民航等,特别是民航业数据几乎每个月都是大幅增长,其中5月民航旅客运输量已经恢复至疫情前2019年同期的94.8%,国内旅客运输量已经超过了2019年同期。

最值得期待的是需求爆棚的算力硬件板块,如外销比重超过80%、一季度营收和净利同比增速超过100%的剑桥科技就是上半年的明星股。而算力板块中外销比重超过50%的还有中际旭创(83%)、太辰光(80%)、联特科技(78%)、天孚通信(57%)、兆龙互连(62%),这里面按一季度业绩增速(超过10%)排名,居前的是太辰光(21%)、中际旭创(15%)、天孚通信(11%)。在这个板块需要注意的是很多个股涨幅都比较大,要从业绩弹性、总市值、估值和业绩增速等多角度去考量。现在都在等半年报预增的情况,以判断是否与当初锂电池和白酒的初期炒作阶段类似,一旦成长性逻辑被确定,还会继续被长线资金关注。

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